A Fasmofobia é um jogo cooperativo de investigação de terror jogado a partir de uma perspectiva em primeira pessoa, apoiando um a quatro jogadores. Os jogadores assumem o papel de caçadores de fantasmas que devem identificar o tipo de fantasma que assombra um local designado, reunindo evidências usando vários equipamentos de investigação paranormal. O jogo apresenta reconhecimento de fala, permitindo que fantasmas e certos equipamentos respondam às palavras faladas pelos jogadores. À medida que os investigadores passam tempo no local, sua sanidade diminui, eventualmente desencadeando caçadas durante as quais o fantasma persegue ativamente e pode matar os jogadores. O jogo inclui vários tipos de localização de tamanho variável, vinte e nove tipos de fantasmas, cada um com comportamentos e evidências únicos, e um sistema de progressão onde os jogadores ganham dinheiro para desbloquear e atualizar equipamentos. A realidade virtual é opcionalmente suportada.